Volume 26, Issue 4, July 2019, Pages 1247–1259
N’GUESSAN Kouakou Romain1
1 Docteur, École Nationale de Statistique et d'Économie Appliquée (ENSEA), Abidjan, Côte d'Ivoire
Original language: French
Copyright © 2019 ISSR Journals. This is an open access article distributed under the Creative Commons Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited.
This paper investigates the Feldstein–Horioka coefficients for 13 ECOWAS countries using the recently developed Augmented Mean Group (AMG) estimator over the period of 1975 to 2014. AMG methodology incorporates the issues of endogeneity, heterogeneity and cross-sectional dependence. Furthermore, we also investigate the role of several other macroeconomic factors, Balance trade, inflation, credit and population growth, to improve the international capital mobility. The results show high value of saving retention coefficient (0,76), signifying high association between domestic savings and domestic investment and hence a slow capital mobility or financial integration in ECOWAS countries.
Author Keywords: Feldstein–Horioka, Financial integration, Augmented Mean Group estimator, ECOWAS.
N’GUESSAN Kouakou Romain1
1 Docteur, École Nationale de Statistique et d'Économie Appliquée (ENSEA), Abidjan, Côte d'Ivoire
Original language: French
Copyright © 2019 ISSR Journals. This is an open access article distributed under the Creative Commons Attribution License, which permits unrestricted use, distribution, and reproduction in any medium, provided the original work is properly cited.
Abstract
This paper investigates the Feldstein–Horioka coefficients for 13 ECOWAS countries using the recently developed Augmented Mean Group (AMG) estimator over the period of 1975 to 2014. AMG methodology incorporates the issues of endogeneity, heterogeneity and cross-sectional dependence. Furthermore, we also investigate the role of several other macroeconomic factors, Balance trade, inflation, credit and population growth, to improve the international capital mobility. The results show high value of saving retention coefficient (0,76), signifying high association between domestic savings and domestic investment and hence a slow capital mobility or financial integration in ECOWAS countries.
Author Keywords: Feldstein–Horioka, Financial integration, Augmented Mean Group estimator, ECOWAS.
Abstract: (french)
Cette étude fait un réexamen du coefficient de Feldstein et Horioka pour 13 pays de la CEDEAO à l’aide du récent estimateur Augmented Mean Group (AMG) sur la période 1975 à 2014. La méthode AMG tient compte des questions d’endogénéité, d’hétérogénéité et de dépendance interindividuelle. Toutefois, nous regardons le rôle joué par d’autres facteurs macroéconomiques. Il s’agit de la balance commerciale, de l’inflation, du crédit et du taux de croissance de la population. Les résultats montrent une valeur élevée du coefficient de rétention de l’épargne (0,76) signifiant ainsi une association élevée entre l’investissement domestique et l’épargne domestique. Un tel résultat conclut à une faible mobilité du capital et donc à un faible degré d’intégration financière international des pays de la CEDEAO.
Author Keywords: Feldstein et Horioka, Intégration financière, Estimateur Augmented Mean Group, CEDEAO.
How to Cite this Article
N’GUESSAN Kouakou Romain, “Mesure du degré d’intégration financière internationale des pays de la CEDEAO : Une analyse du paradoxe de Feldstein et Horioka (1980),” International Journal of Innovation and Applied Studies, vol. 26, no. 4, pp. 1247–1259, July 2019.
